Procedimentos de liquidação do final do mês 1. Como os preços de liquidação dos futuros do Índice de Patrimônio dos Estados Unidos são determinados no último dia útil de cada mês Os preços de liquidação do final do mês serão o mesmo valor atualmente calculado como o diário das 3:00 p. m. Hora Central (CT) QuotFixing Pricequot para Futuros do Índice de Patrimônio dos Estados Unidos. Os preços de fixação são baseados na atividade de negociação da CME Globex nos respectivos contratos entre as 2:59:30 p. m. E 3:00 da. m. CT. Para os produtos que têm um contrato de futuros de tamanho padrão e E-mini, o contrato de futuros E-mini determinará o preço de fixação para ambos os produtos. Para os futuros do Índice Médico Industrial Dow Jones, os futuros E-mini (5 multiplicadores) determinarão o preço de fixação para os três contratos de futuros. A metodologia de preço de pixing consta de três níveis: o preço de fixação será igual ao preço médio ponderado do volume (VWAP) do contrato de futuros do lead month designado. Para os fins deste cálculo, o mês principal designado é sempre o mês do contrato mais próximo do vencimento até a segunda-feira antes do vencimento, quando o mês principal designado se tornar o segundo mês do contrato. Se nenhuma transação ocorrer de 2:59:30 a 3:00 da tarde. O preço de fixação deve ser a média dos pontos médios de cada spread de bidask no contrato de futuros do mês de liderança designado durante esse intervalo de trinta (30) segundos no entanto, pares de spread de bidask maiores que dois carrapatos, não devem ser incluídos no cálculo para determinar a referência preço. Se o preço de fixação não puder ser determinado de acordo com os níveis 1 e 2 acima, o preço de fixação será calculado aplicando a variação líquida do índice subjacente aos dias anteriores que fixam o valor do preço. O Grupo CME faz com que os futuros do Índice de Patrimônio dos Estados Unidos fixem os preços disponíveis pouco depois das 3:00 p. m. CT em seu site. Os preços de futuros utilizados para calcular os preços de liquidação do mês são baseados na atividade da CME Globex entre as 2:59:30 p. m. E 3:00 da. m. CT. A negociação dos produtos do índice Equity de EUA fecha às 4:00 da. m. CT no último dia útil do mês, consistente com as práticas aplicadas nos dias normais de negociação. 2. Que produtos são afetados por este procedimento SampP 500Growth Index Futures (Capítulo 355 da CME Rule) Futuros da Parceria Limitada SampP (Capítulo 375) E-mini NASDAQ 100 Futuros do Índice (Capítulo 359) E-mini NASDAQ Índice Composto Futuros (Livro de Regras do CME, Capítulo 377) E-mini NASDAQ Biotechnology Index Futures (Capítulo 3 do Regulamento de CME) CBOT E-mini Dow Jones Industrial Average Index Futures (CBOT Rulebook Chapter 27) CBOT Dow Jones US Real Estate Index Futures (CBOT Rulebook Chapter 30) E - mini Consumer Discretionary Select Sector Futures (Guia do CME Capítulo 369) E-mini Consumer Staples Select Sector Futures (Capítulo 369) do E-mini E-mini Futuros do Setor de Seleção de Energia (Chapter 369) E-mini Financial Select Sector Futures (CME Rulebook Capítulo 369) E-mini Health Care Select Futuros do Setor (Guia de Regras do CME Capítulo 369) E-mini Industrials Selecione Futuros Setoriais (Capítulo 369) do E-mini Materials E-mini Materials Select Securities Futures (CME Rulebook Chapter 369) E-mini Technology Select Sector Futures (CME Rulebook Capítulo 369) E-mini Utilities Selecione Futuros Setoriais (CME Rulebook Chapter 369) Este procedimento não é aplicável aos Futuros de Índice de Patrimônio dos Estados Unidos, incluindo Nikkei Equity Average e Ibovespa. 3. Por que esse procedimento foi implementado, os produtos do índice de ações normalmente fecham e liquidam 15 minutos após o fechamento diário da negociação em ações de caixa. A base de tesouraria pode ser afetada na medida em que os futuros podem flutuar, por vezes, acentuadamente, durante esses 15 minutos finais. Como tal, isso pode se tornar uma dificuldade para os comerciantes institucionais praticando estratégias coordenadas de tesouraria. Ainda assim, a oportunidade de demitir a exposição do mercado de ações durante esses 15 minutos após o encerramento do caixa provou ser bastante benéfico. O uso das 3:00 p. m. Os procedimentos de liquidação no fim do mês destinam-se a resolver este chamado erro de quottracking enquanto ainda permite que o comércio continue após as 3:00 da tarde. Fechar dinheiro. Conceitualmente, as 3:00 p. m. A liquidação é determinada ao mesmo tempo em que o mercado de caixa fecha às 3:00 p. m. Desde qualquer nova informação após as 3:00 p. m. Não afetará o preço de fechamento dos Participações ou dos futuros 3:00 p. m. Preço de fixação. No entanto, informações ou eventos subsequentes ao fechamento do mercado de caixa ainda podem afetar os preços futuros. Os participantes no mercado devem estar cientes da possibilidade de que os futuros possam negociar a preços além das 3:00 da. m. Fixando preços de liquidação baseados em preços entre as 300 p. m. E o fechamento do mercado de futuros às 4:00 p. m. Nos dias em que são aplicados os procedimentos de liquidação de fim de mês. 4. Quais são as horas de negociação nos dias em que os procedimentos de liquidação de preços no final do mês são aplicados. De acordo com as práticas normais, as Horas regulares de negociação (RTH) para futuros e opções do índice de ações devem ser realizadas das 8:30 da manhã às 4:00 da. m. Com uma parada comercial entre 3:15 p. m. E 3:30 p. m. CT no último dia de cada mês, a menos que seja notificado de outra forma por causa de um feriado. Como tal, este procedimento permitirá que a negociação continue após as 3:00 p. m. normais. Fechamento de caixa, assegurando que os acordos serão atados de perto aos valores de caixa. 5. Como as opções serão liquidadas nos dias em que os procedimentos de liquidação de fim de mês são aplicados. As opções sobre os valores de liquidação de futuros de fim de mês serão estabelecidas com base nos futuros de fim de mês que fixam os pagamentos de preços nos dias da fixação Procedimentos de liquidação de preços são empregados. 6. Como as ordens de mercado em fechamento serão tratadas nos dias em que os procedimentos de liquidação de fim de mês são aplicados. As ordens de mercado em fechamento (MOC) devem ser tratadas da maneira típica nos dias em que os procedimentos de liquidação de fim de mês são aplicados. Em outras palavras, uma ordem MOC torna-se uma ordem do mercado a ser preenchida aos preços vigentes durante os últimos trinta segundos da sessão de negociação, ou seja, entre 3:14:30 e 3:15:00 CT. O preço preenchido pode ou não se parecer com o preço de liquidação. 7. Como a sessão de pós-fechamento será realizada nos dias em que os procedimentos de liquidação de fim de mês são aplicados. A negociação será permitida durante a sessão pós-fechada nos dias em que os procedimentos de liquidação no final do mês são aplicados a preços dentro dos 3 : 14: 30-3: 15: 00 intervalo de fechamento da TC por práticas normais. Note-se que esses preços podem afastar-se do preço de liquidação de fim de mês. Começamos a solucionar esse problema, observando o que faz na renda fixa 8211, além da falência de sua empresa e fazendo com que a economia se espiralse para um abismo sem fundo. Este artigo continuará esse tópico contando tudo sobre ações. A segunda maior área dentro das negociações. Mais uma vez, Jerry8217s o especialista e o autor aqui, para dirigir todas as perguntas para ele. A negociação é dividida em grupos, dependendo se você tem ou não clientes ou você está fazendo suas próprias decisões 8211 trading e prop trading. E, em seguida, a área cinza do fluxo de negociação no meio. E, em seguida, it8217s também dividido de acordo com o que você está negociando 8211 ações, títulos, moedas ou derivativos desses. Inicialmente, o rendimento fixo deveria significar apenas títulos que envolviam dívidas, mas estes dias os comerciantes de commodities e commodities são frequentemente colocados sob o guarda-chuva da 8220Fixed Income8221, bem como dentro dos bancos de investimento. Da mesma forma, 8220equities8221 originalmente significava apenas ações comerciais de empresas, mas estes dias expandiu para cobrir algumas áreas diferentes. Então, deixe8217s aprofundar e ver o que você faz na negociação de ações, além de jogar, comer junk food e abusar de estagiários. Este é o tipo mais básico de negociação de ações: você trabalha em uma instituição financeira de venda, como um grande banco de investimentos e você executa ordens para clientes ao longo do dia. Você não precisa tomar decisões sobre o que ou quanto comprar 8211, você apenas toma o que o cliente quer e você faz isso acontecer. Por que eles precisam percorrer um banco de investimento apenas para comprar ou vender ações? Couldn8217t que eles apenas usam ETRADE No 8211 devido ao tamanho das transações. Let8217s dizem que um fundo mútuo quer comprar 1 milhão de ações da Microsoft 8211 se esse pedido fosse colocado imediatamente, seria muito grande para o mercado absorver e isso perturbaria o preço da ação por um pouco, se eles tentassem comprar todos os 1 Milhões de ações ao mesmo tempo. Então, é o seu trabalho para dividir isso em peças menores e comprar uma porção em um determinado intervalo ao longo do dia. Ou através de outro período de tempo, geralmente você segue um cronograma fixo para comprar o estoque (por exemplo, a cada 20 minutos). A única coisa que você controla é como variar o tempo de ordem e o roteamento de pedidos 8211, se você trabalha nos EUA, você tem mais controle sobre essas variáveis por causa do grande número de ECNs (redes de comunicação eletrônicas) e pools escuros. Em outros mercados, você não possui tantas opções. Prós: se você estiver interessado em negociar, mas você não está pronto para trabalhos mais avançados, isso poderia ser um bom ajuste para colocar seu pé na porta. Além disso, as horas de trabalho são muito menores do que a maioria dos outros empregos nas finanças. Você pode chegar logo antes que o mercado se abra e sair logo depois que ele fecha, não há muita análise a fazer desde que você não tenha tomado suas próprias decisões sobre o que negociar. Contras: o trabalho em si pode ser chato às vezes, e você não tem muitas oportunidades de saída. Além disso, mais e mais comerciantes de agências estão sendo substituídos por algoritmos de negociação automatizados ao longo do tempo. Negociação proprietária 8211 Plain Vanilla Equity Plain ol8217 stocks. Tão legal quanto a megafora entrecruzada sintética feita sob medida, os derivados exóticos híbridos que estruturam trading8221 pode soar como título de trabalho, ainda existem muitos benefícios para ser um comerciante de ações normal. Este é o oposto do comércio de agências discutido acima, porque você está fazendo suas próprias decisões comerciais e não há clientes. Você não tem que lidar com muitos problemas logísticos ou de TI que acompanham a negociação de instrumentos de balcão. E a liquidez do mercado é excelente nos mercados desenvolvidos 8211, então você não precisa se preocupar em não poder sair de suas posições. Os spreads de Bidask são pequenos, as taxas de negociação são baixas e, se cometer um erro, você pode até desfazer seu comércio imediatamente sem muito dano. (Nota: a administração Obama está atualmente considerando a implementação de um imposto comercial que pode aumentar ligeiramente os custos de negociação). O único problema é que há tantos participantes do mercado que são muito difíceis de encontrar grandes oportunidades comerciais que todos perderam. Normalmente, você se concentra em um setor específico e você ocupa posições por alguns dias a várias semanas, você normalmente faz micro e macro-análises, embora existam alguns comerciantes que ignoram os fundamentos e apenas se concentram na análise técnica. Você não precisa ser um cientista de foguete para fazer o trabalho: você só precisa ser bom com os números e um decisor rápido. Prós: um trabalho mais interessante do que o comércio de agências melhor oportunidades de saída no potencial de negociação para ganhar mais dinheiro do que os comerciantes da agência. Contras: as horas tendem a ser mais longas, especialmente se você precisa fazer muita análise, você poderia argumentar que ela ainda não era mais importante do que negociar títulos mais exóticos. Negociação proprietária 8211 Derivados de Patrimônio Há um smorgasbord de derivativos com base em ações, mas aqui apenas foco na opção mais básica: opções. Eles geralmente são mais arriscados do que os estoques simples de baunilha e exigem mais habilidades para negociar: os spreads de oferta e solicitação são maiores, menos liquidez do que com ações e qualquer ação poderia ter algumas dúzias de opções diferentes com diferentes preços de exercício e vencimentos. Também há mais insumos na avaliação das opções: apenas como um exemplo, você precisa decidir qual a medida de volatilidade a ser usada, o que torna a tarefa consideravelmente mais complicada do que apenas valorizar o estoque subjacente. A parte mais legal sobre as opções é que você pode fazer muitos tipos diferentes de negócios. Um exemplo comum é a compra de uma opção de compra e colocar a opção no mesmo preço de exercício, o que lhe dá um pagamento positivo se o estoque se mover para cima ou para baixo após um certo valor até o vencimento. Mesmo os próprios nomes soam bastante criativos: além do straddle, você também pegou a borboleta. O condor de ferro. E o estrangulamento. Você também pode encontrar todos os tipos de perfis de pagamento loucos, combinando opções e ações simples de baunilha. A vantagem também é incorporada em opções, para que você possa quadruplicar facilmente o dinheiro que você colocou em uma opção de estoque. O departamento de gerenciamento de risco nunca permitiria que você colocasse a maior parte do seu dinheiro em uma única opção, mas mesmo negociando menores quantidades de dinheiro oferece uma adrenalina com opções. Embora seja necessária mais matemática, você ainda não precisa ser o próximo Isaac Newton para negociar derivados: ser capaz de derivar a equação de Black-Scholes de Ito8217s. O lema não é necessário. No entanto, você precisa entender os gregos 8211 como um preço da opção8217s responde às mudanças no tempo, taxas de juros, volatilidade, preço do estoque subjacente e muito mais. Você também precisa ser bom com o Excel, porque você precisa fazer mais cálculos do que os comerciantes simples de ações de baunilha. Prós: Mais 8220interesting8221 e quantitativo do que a simples negociação de equitação de baunilha, você pode ser mais criativo na elaboração de suas próprias estratégias de negociação. Também conhecido como algo-trading ou negociação de programas, na negociação algorítmica, você realmente não comercializa nada você mesmo: você apenas programa um computador para trocar por você com base em análises técnicas, volume de mercado ou até mesmo notícias de análise. Para fazer isso, os analistas de ações precisam examinar os padrões históricos do mercado, os programadores precisam implementar o sistema e todos os outros precisam usar, monitorar e configurar o sistema. Às vezes, o algo-trading é 100 automático, mas também pode ser combinado com a negociação humana. Alguns fundos de hedge fazem 100 algo-trading e tiveram um bom desempenho, mas desde a crise financeira e o início do apocalipse nos mercados, muitos padrões de mercado anteriores pararam de ser verdade. O resultado: os algoritmos de negociação que haviam feito muito dinheiro no passado começaram a perder dinheiro e milhares de hedge funds e empresas comerciais entraram em colapso. Isso não significa que este é um campo 8220bad8221 para entrar: é que a crise financeira tornou necessário que os algoritmos de negociação mudassem seus pressupostos, e isso pode significar mais desafios para aqueles que projetam os algoritmos. Quando as pessoas dizem algo-trading, você normalmente pensaria em algo-trading proprietário 8211, mas there8217s, de fato, também faz parte da agência de negociação, que se concentra na melhor maneira de executar os negócios de um cliente8217. Se você estiver vindo de um fundo altamente analítico ou de TI. Você gosta de trabalhar com dados, e você quer a emoção de grandes lucros comerciais sem ter que olhar as cartas a cada segundo, esta poderia ser uma boa opção para você. Prós: o que poderia ser melhor do que as máquinas ganharem dinheiro com você quando você não estiver lá. Além disso, esta é uma ótima opção se você tiver uma experiência mais técnica e quiser mover-se para as finanças. Desde a análise e programação do ano de 1982, você também pode sair para tarefas que não sejam de finanças com mais facilidade. Contras: a crise financeira também apresentará novos desafios para os algoritmos de negociação, muito do trabalho na criação de algoritmos e na peneiração de dados pode ser bastante tedioso. Não é muito diferente aqui vs. renda fixa: você permanece em negociação em um banco de investimento, ou você se muda para um hedge fund ou prop trading company. Ou se o comércio não é para você, você se move para uma indústria diferente. Se você não estiver no campo há muito tempo, é possível passar para bancos de investimento ou outros no seu banco 8211, mas se você começar um hedge fund ou prop, a sua mobilidade é mais limitada. Tudo o que se passa acima é verdadeiro pela mesma razão que é verdadeira da renda fixa: seu conjunto de habilidades é mais especializado do que, digamos, um banqueiro de investimento8217s, e no papel, a maioria do que você faz não parece relevante para outros campos. Sales amp Trading vs. Investment Banking e algumas histórias do dia-a-vida. Artigo muito útil. Parece que as empresas de pesquisa respondem pela maior parte do trabalho para os empregados júnior, seja na negociação de prop, na gestão de ativos ou na pesquisa de ações. Eu entendo que os comerciantes de suporte devem prestar muita atenção ao cronograma específico de suas negociações, os analistas da Asset Management devem prestar atenção à repartição de diversificação de seu portfólio e os analistas de pesquisa de ações apenas fazem recomendações de 8216buyholdsell8217. Mas é a maior parte do trabalho no nível júnior para as três dessas divisões, basicamente, pesquisando ações potenciais, analisando de perto suas demonstrações financeiras, etc. Ótimo artigo como de costume. Você realmente não cobre em profundidade a transação comercial real. Se você pode escrever um artigo ou me preencher sobre como ocorre um comércio, dando números
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